HI-Infrastruktur-Multi Manager-Fonds erfolgreich aufgelegt
Autoren: Dr. Thomas Kallenbrunnen, Dr. Susanne Effenberger.
Infrastrukturinvestitionen gewinnen bei institutionellen Anlegern zunehmend an Bedeutung in der strategischen Asset Allokation. Im Vordergrund stehen hierbei die Erzielung von langfristig stabilen, inflationsgeschützten Ausschüttungen und moderaten Wertsteigerungen aus Investitionen in Infrastrukturanlagen. Ein weiterer Investitionsvorteil sind die geringen bis negativen Korrelationen der weitestgehend konjunkturunabhängigen Infrastruktur-Renditen zu anderen Anlageklassen, die einen wesentlichen Beitrag zur Diversifikation im Gesamtportfolio liefern können. Das Universum an Infrastrukturinvestments mit unterschiedlichsten Risiko-/Renditeprofilen ist groß und reicht von Investitionen in Kerninfrastruktur bis hin zu Beteiligungen mit Private Equity-Charakter. Mit der voranschreitenden Etablierung der Assetklasse Infrastruktur in institutionellen Portfolios verschwimmen die Grenzen zwischen den Risikoprofilen allerdings zunehmend. Bei Infrastrukturinvestments handelt es sich grundsätzlich um systemrelevante Investitionen, die der Grundversorgung dienen und einen erheblichen Standort- und Wettbewerbsvorteil für eine Volkswirtschaft bieten. Um tendenziell risikoaversen Anlegern einen Investitionszugang zu Kerninfrastrukturanlagen zu gewähren, hat die Helaba Invest im November 2017 den HI-Infrastruktur-Multi Manager-Fonds mit einem ersten Closing über 96,5 Mio. Euro aufgelegt.
Konservative Anlagestrategie
Der HI-Infrastruktur-Multi Manager-Fonds ist ein Spezialfonds nach Luxemburger Recht, der den Aufbau eines breit diversifizierten Portfolios aus 10 bis 12 nicht-gelisteten Infrastrukturfonds (entspricht 100 bis 120 Infrastrukturanlagen) verfolgt. Der konservativ ausgerichtete Mehr-Anleger-Infrastruktur-Fonds investiert indirekt in europäische, schwerpunktmäßig bestehende Infrastrukturanlagen mit den risikoärmeren Risikoprofilen „Core“ und „Value-Added“. Hierbei stehen langlebige Infrastrukturanlagen mit natürlichem Monopolcharakter und geringer Nachfrageelastizität aufgrund von verfügbarkeitsbasierten, indexierten oder zum Teil regulierten Entgelten der Öffentlichen Hand (Core-Investmentansatz) im Fokus. Zur Erzielung moderater Wertsteigerungspotenziale können nutzerfinanzierte Infrastrukturanlagen (Value-Added-Ansatz) im Fonds beigemischt werden. Die Zielrendite des HI-Infrastruktur-Multi Manager-Fonds beläuft sich auf rund 6,5 Prozent (netto).
Erste Zielinvestments erworben
Im Dezember 2017 hat der HI-Infrastruktur-Multi Manager-Fonds bereits zwei Fondsinvestitionen getätigt. Ein weiterer Zielfonds befindet sich in der Endverhandlung. Bei den Infrastrukturfonds handelt es sich um etablierte, europäische Fondsmanager mit ausgezeichnetem Track-Record und ausgewiesener Infrastrukturexpertise. Die Zielfonds haben einen diversifizierten Investitionsfokus auf bestehende Core-Infrastrukturanlagen in Europa. Investitionen können in den Sektoren Soziale Infrastruktur, Energie, Versorgung, Kommunikation und Transport erfolgen. Alle Infrastrukturfonds weisen ein attraktives Startportfolio auf. Erste Kapitalabrufe erfolgten bei den Investoren des HI-Infrastruktur-Multi Manager-Fonds bereits diesen Januar.
Zweites Closing
Der Dachfonds strebt ein Fondsvolumen von bis zu 250 Mio. Euro an. Angesichts der attraktiven Investitionsmöglichkeiten am aktuellen Infrastrukturmarkt plant Helaba Invest das zweite Closing für die erste Jahreshälfte 2018.