Impressionen von der Zukunftskonferenz
© Fotos: Jose Poblete, Kirsten Wagner
Rückblick auf unsere Zukunftskonferenz 2026
Videointerviews
Was erwartet Investoren im kommenden Jahr?
Unsere Szenarien reichen in der Kulinarik von edel bis einfach – die Vielfalt ist garantiert! Welche Ingredienzien werden dem Kapitalmarkt-Menü 2026 ihren Charakter geben? Wird es genauso wohlbekömmlich weitergehen? Sorgen der KI-Investitionsboom und die umfangreichen Fiskalstimuli sogar für eine aromatische Genussexplosion? Oder bringen politische Unwägbarkeiten, geopolitische Herausforderungen und Handelskonflikte große Schärfe und unappetitliche Bitterstoffe in die Speisen?
In unserem Kapitalmarktausblick stellen Olaf Tecklenburg (Mitglied der Geschäftsführung), Dr. Jens Bies (Abteilungsleiter Kapitalmarktresearch, Asset Management Renten & FX) und Bettina Siegel (Head of Transactions & Strategy Real Assets) ihre Einschätzung für das kommende Jahr vor. Moderiert wird die Diskussion von Ernst Neff (Produkt Manager Fixed Income & Nachhaltigkeit).
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Weitere InformationenWeitere Einschätzungen zu einzelnen Assetklassen finden Sie auch in unserem Newsletter „Highlights aus dem Asset Management“.
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Die Aussagen über zukünftige Erwartungen und andere in die Zukunft gerichteten Aussagen beruhen auf der gegenwärtigen Sichtweise und den gegenwärtigen Annahmen des Portfoliomanagements zu dem jeweils aktuellen Datum. Die tatsächlichen Ergebnisse, Entwicklungen oder Ereignisse sind abhängig von zukünftigen Marktänderungen und können erheblich von den in den abgegebenen Prognosen und Aussagen ausgedrückten abweichen.
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Das dargestellte Produkt hat möglicherweise steuerliche Auswirkungen zur Folge. Zur Vermeidung von Steuernachteilen empfehlen wir daher dringend, einen Experten wie beispielsweise einen Steuerberater oder Wirtschaftsprüfer rechtzeitig zu Rate zu ziehen. Für evtl. eintretende steuerliche Nachteile beim Kauf dieses Produktes oder Umsetzung einer in dieser Unterlage enthaltenen Information für Ihren Fonds können wir keine Haftung für allfällige Schäden übernehmen, die direkt oder indirekt mit dem dargestellten Produkt zusammenhängen.
In unserem Infrastruktur-Talk diskutieren unsere Experten Max Glöckner, Arnd Ludwig und Max Schönfelder darüber, was die Assetklasse Infrastruktur auszeichnet, wie sich der Markt auch im Hinblick auf das Transaktionsvolumen entwickelt hat und welche Trends in Zukunft eine wesentliche Rolle spielen werden
Hier geht es zum Video unseres Infrastruktur-Talks:
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Weitere InformationenÜber die aktuellen Entwicklungen und neue Anlagechancen in den Emerging Markets diskutierten Jens Wildermuth, Leiter Asset Management Emerging Markets und High Yield Bonds, Daniel Happ, Leiter Investment Strategy Unit-Linked bei Zurich Gruppe Deutschland, Dr. Oliver Pfeil, Chief Investment Officer der EB-SIM, Evangelische Bank-Gruppe, Peter Becker, Investment Director Fixed Income bei Capital Group und Dr. Volker Flögel, Chief Investment Officer von Quoniam Asset Management.
Moderiert wurde das Roundtable-Gespräch von Dr. Guido Birkner, Chefredakteur der dpn.
Das vollständige Roundtable-Gespräch finden Sie hier (Quelle: dpn 02/2024).
Über die aktuellen Entwicklungen und neue Anlagechancen in den Emerging Markets diskutierten Jens Wildermuth, Leiter Asset Management Emerging Markets und High Yield Bonds, Daniel Happ, Leiter Investment Strategy Unit-Linked bei Zurich Gruppe Deutschland, Dr. Oliver Pfeil, Chief Investment Officer der EB-SIM, Evangelische Bank-Gruppe, Peter Becker, Investment Director Fixed Income bei Capital Group und Dr. Volker Flögel, Chief Investment Officer von Quoniam Asset Management.
Moderiert wurde das Roundtable-Gespräch von Dr. Guido Birkner, Chefredakteur der dpn.
Das vollständige Roundtable-Gespräch finden Sie hier (Quelle: dpn 02/2024).
Auch das zweite Quartal bestätigte unsere These für das Kapitalmarktjahr 2023, dass wir uns zwar auf ein schwaches volkswirtschaftliches Wachstum einstellen müssen, aber trotzdem solide Performanceergebnisse erwarten dürfen. Selbst die Verwerfungen im Bankensektor, beispielhaft seien hier die Ereignisse rund um die Silicon Valley Bank und die Credit Suisse genannt, haben die Investoren nur vorübergehend irritiert. Wenngleich die Notenbanken die Leitzinsen weiter erhöht haben, stabilisierten robuste Arbeitsmärkte, rückläufige Inflationsraten sowie besser als befürchtete Konjunkturdaten das Kapitalmarktgeschehen. Zur Jahresmitte notieren nahezu alle liquiden Assetklassen im Plus. Spitzenreiter stellen dabei Aktien- und High Yield-Engagements dar.
In der zweiten Jahreshälfte dürfte aufgrund des Umstandes der zeitverzögerten Wirkung von Leitzinsveränderungen spannend zu beobachten sein, inwieweit die geldpolitische Gratwanderung gelingt, eine weitere Dämpfung des Inflationsgeschehens ohne größere konjunkturelle Kollateralschäden voranzutreiben. Daher haben wir für unsere Sommerausgabe drei Themenschwerpunkte ausgewählt, die uns in dem vorherrschenden geld- und zinspolitischen Umfeld von besonderer Relevanz erscheinen. So werden wir zum einen die Zinszyklen der Vergangenheit beleuchten, um Szenarien für das künftige Kapitalmarktgeschehen nach Erreichen eines Zinsgipfels möglichst fundiert einschätzen zu können. Zum anderen werden wir Ihnen in einem Interview Antworten auf zentrale Fragenstellungen zur Asset Allokation sowie zur Risikosteuerung der SAA geben. Ein besonderes Augenmerk legen wir dabei auf die Einflüsse der Zinswende im Kontext neuer regulatorischer Herausforderungen. Abgerundet wird unser Themenspektrum durch einen Blick auf die globalen Immobilienmärkte. Die neue Zinslandschaft hat hier für deutlichen Gegenwind gesorgt. Doch es gibt bereits wieder Chancen, wie unser Blick nach Asien zeigt.
„Der Bauch denkt nominal“, so betitelte die Neue Zürcher Zeitung vor einigen Jahren eine Kolumne. Hierin wurde die Idee skizziert, dass trotz Deflation nominelle Lohnerhöhungen erforderlich seien, da die wenigsten Menschen in Realgrößen zu denken vermögen. Vielleicht liegt genau hierin auch begründet, warum die aktuellen Leitzinsen für etliche Anleger trotz absehbarer Realvermögensverluste einen Investitionsreiz versprühen.
Einen Einblick in unsere aktuelle Einschätzung der Kapitalmärkte gibt Ihnen auch das folgende Interview mit Olaf Tecklenburg:
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Für unsere Frühlingsausgabe haben wir daher als Sonderthema „China 2023 – Die große Wiedereröffnung“ gewählt. Darüber hinaus richten wir den Fokus auf die anhaltenden Inflationssorgen und deren Auswirkung auf das Marktgeschehen sowie die jeweiligen Assetklassen. Im Gegensatz zu den Aktienmärkten ist den zinstragenden Assets in Q1/2023 noch kein Befreiungsschlag gelungen. Ganz im Gegenteil: Die Leitzinsprojektionen dies- und jenseits des Atlantiks sind weiter gestiegen und auch die Renditen von z.B. 10-jährigen Bundesanleihen haben jüngst die Höchststände aus dem Jahr 2022 – zumindest temporär – hinter sich gelassen.
Doch bekanntlich gibt es dort, wo Schatten ist, auch Licht. So bietet das aktuelle Renditeumfeld auf Grund der inversen Zinsstruktur die seltene Gelegenheit, mit weniger Laufzeitrisiko mehr Ertrag zu generieren.
In unserem zweiten Sonderthema „Mit Kurzläufern von der inversen Zinskurve profitieren“ zeigen wir auf, wie sich aktuell attraktive Rendite-/ Risikoprofile mit diversifizierten (Unternehmens-) Anleiheportfolios realisieren lassen.
Last but not least geben wir ein Update zu den jüngsten Entwicklungen im Immobiliensektor sowie an den Märkten für Alternatives. Gegenstand der Untersuchungen ist dabei nicht zuletzt das bei Real Assets in besonderer Weise interessante Spannungsfeld zwischen „Zinslast“ und „Inflationsschutz“.
Mark Twain hat einmal gesagt: „Prognosen sind schwierig, vor allem, wenn sie die Zukunft betreffen“. Uns erscheint es dennoch als sicher, dass ohne eine nachhaltige Abkühlung des Inflationsgeschehens ein neuer globaler, wirtschaftlicher Aufschwung kaum möglich sein dürfte. Die zentrale Herausforderung vor allem von FED und EZB dürfte in den kommenden Quartalen darin liegen, die Gratwanderung über den Leitzinsgipfel mit möglichst geringen konjunkturellen Blessuren zu managen – im Zweifel wohl aber unter Inkaufnahme von Wachstumsverlusten. Das aktuell eher ambivalente Verhältnis von „Wachstum“ und „Inflation“ muss dabei nicht einmal zwingend bedeuten, dass schwächeres Wachstum auch schlecht für die Kapitalmärkte ist. Das Gegenteil könnte der Fall sein.
Einen Einblick in unsere aktuelle Einschätzung der Kapitalmärkte gibt Ihnen auch das folgende Interview mit Olaf Tecklenburg:
Wissen entscheidet.
Die Donroe-Doktrin – Geopolitische Machtprojektion und ihre Folgen für Volkswirtschaften, Kapitalmärkte und Emerging Markets Debt
Seit Anfang 2025 wirkt die Abfolge außenpolitischer Entscheidungen der USA und der daraus resultierenden geopolitischen Ereignisse für viele Beobachter teilweise überraschend und mitunter sogar erratisch. Militärische Operationen, wirtschaftspolitischer Druck, strategische Infrastrukturkonflikte und regionale Eskalationen folgen scheinbar keinem klaren Muster – zumindest nicht auf den ersten Blick. Vor diesem Hintergrund ist es wenig verwunderlich, dass das allgemeine geopolitische Risiko in den vergangenen Monaten strukturell weiter zugenommen hat.
Das war die Zukunftskonferenz der Helaba Invest 2026
Viele institutionelle Investoren folgten unserer Einladung zur diesjährigen Zukunftskonferenz – ein Tag voller Impulse, Perspektiven und inspirierender Diskussionen.
Unter dem Leitmotiv „Glück“ haben wir uns mit einer zentralen Frage beschäftigt: Wie kann Glück als Zukunftsmotor für Deutschland wirken – gerade in Zeiten von Unsicherheit, Transformation und globalen Herausforderungen?
Aufbau eines Multi-Asset-Portfolios für Alternative Investments
Die Anforderungen an moderne Portfolios institutioneller Investoren steigen kontinuierlich. Klassische Anlageklassen allein reichen längst nicht mehr aus, um den steigenden Ansprüchen an Rendite, Risikosteuerung und langfristige Stabilität gerecht zu werden. Vor diesem Hintergrund gewinnen Alternative Investments zunehmend an strategischer Bedeutung.
Doch der Aufbau eines diversifizierten Multi-Asset-Portfolios im Bereich Alternative Investments stellt Investoren vor neue Herausforderungen. Inflation, geopolitische Unsicherheiten, regulatorische Anforderungen und die wirtschaftliche Transformation verändern die Rahmenbedingungen nachhaltig. Strategien müssen kontinuierlich angepasst, Risiken neu bewertet und Marktchancen gezielt identifiziert werden.