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Als das US-Treasury vor gut einem Vierteljahrhundert erstmals in großem Stil eigene Staatsanleihen zurückkaufte, geschah dies unter heute kaum vorstellbaren fiskalischen Rahmenbedingungen: Haushaltsüberschüsse ließen die ausstehende Staatsschuld schrumpfen. Inzwischen sind die Vorzeichen umgekehrt: Nicht nur steigen die US-Staatsschulden wieder kräftig an, sondern darüber hinaus beansprucht die Finanzierung des Schuldenbergs einen immer größeren Teil des Bundeshaushalts.

Asset Management ohne Einsatz von Künstlicher Intelligenz ist inzwischen kaum denkbar. Dennoch unterscheiden sich die Ansätze. Elian Hetzer und Christoph von Scheurl gehen auf die Frage ein, wie KI im Multi-Asset-Management sinnvoll in Investmentprozesse integriert werden kann. Sie skizzieren organisatorische Veränderungen und Gestaltungsoptionen für eine wirksame Umsetzung.

veröffentlicht in Absolut Report, Ausgabe 05/2026

Für institutionelle Aktienportfolios rückt die Faktorallokation wieder stärker in den Fokus. Dabei zählt nicht nur, welche Stilfaktoren attraktiv sind, sondern vor allem, wie sie miteinander kombiniert werden. Momentum profitiert zwar weiterhin von der KI-Dynamik, überschneidet sich in den USA inzwischen jedoch stark mit Mega-Cap-Tech. Damit steigt zugleich das Konzentrationsrisiko: Hohe Bewertungen, steigende Zinsen und die Frage, ob sich die enormen KI-Investitionen tatsächlich auszahlen, machen ausgerechnet die bislang stärksten Marktsegmente anfälliger. Europa bietet dagegen eine breitere Faktorlandschaft. Banken, Industrie, Energie, Infrastruktur und ausgewählte Technologiewerte sorgen für unterschiedliche Renditetreiber; hinzu kommen moderatere Bewertungen. Dies schafft ein günstigeres Umfeld für Value, Dividend Yield und Low Risk.

Gastbeitrag veröffentlicht am 14.10.2026 in ‌IPE D.A.CH