Die Normalisierung der globalen Konjunktur verläuft mithin auf Zickzackkurs. Wenngleich wichtige Frühindikatoren eine moderate Erholung der Weltwirtschaft signalisieren, fußt diese maßgeblich auf der Fortsetzung des KI-Booms. Der Markt verbindet damit die Hoffnung, dass die enormen Investitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz einen nachhaltigen Innovations- und Effizienzschub in weiteren Wirtschaftssektoren auslösen. Der Beweis, dass sich diese Investitionen im Billionenbereich am Ende vollumfänglich monetarisieren lassen und nicht in „Sunk Costs“ münden, steht allerdings noch aus. Insofern bewegt sich die Weltwirtschaft auf einem schmalen Pfad zwischen berechtigtem Wachstumsoptimismus und dem Risiko spürbarer Bewertungskorrekturen, sollten die hohen Erwartungen enttäuscht werden.
In der vorliegenden Ausgabe unseres Newsletters zeigen wir auf, in welchen Assetklassen sich jetzt attraktive Opportunitäten bieten, arbeiten jedoch auch die schlummernden Risiken präzise heraus. In einem Kapitalmarktumfeld, das von ambitionierten Bewertungen bei den Risikoassets geprägt ist, steht eines fest: Aktives Management wird in den kommenden Quartalen zum zentralen Schlüsselfaktor für den Anlageerfolg!
Darüber hinaus richten wir den Blick auf zwei strategische Sonderthemen, die für institutionelle Portfolios aktuell von hoher Relevanz sind:
- Bessents Eingriff am US-Staatsanleihenmarkt: Christoph Ostermair und Dr. Christopher Thiem werfen einen Blick auf die US-Staatsverschuldung und das erweiterte Buyback-Programm des US-Finanzministeriums. Sie analysieren, ob die Maßnahmen den Renditedruck am langen Ende vorübergehend abfedern können und wo die Grenzen einer fiskalisch getriebenen Ertrags- und Zinssteuerung liegen.
- Infrastruktur integriert steuern: Max Glöckner zeigt auf, welche Risikovorteile und Renditepotenziale sich heben lassen, wenn ungelistete Infrastructure-Equity- und -Debt-Ansätze in einer ganzheitlichen Strategie perfekt zusammenspielen.
Herausfordernde Märkte sind immer auch die Stunde der Gestalter. Nutzen wir diese Dynamik gemeinsam als Chance: Ich wünsche Ihnen viel Freude bei der Lektüre und jede Menge inspirierende Impulse für eine erfolgreiche und zuversichtliche Portfolioarbeit!
Dies ist eine Marketing-Anzeige und bildet keine Offerte zum Kauf von Anteilen. Auf der Grundlage dieser Anzeige darf kein Kaufauftrag entgegengenommen werden.
Dieses Dokument wurde von der Helaba Invest mit größter Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Es dient ausschließlich zu Informationszwecken für professionelle Anleger gem. § 1 Abs. 19 Nr. 32 KAGB bzw. professionelle Kunden gem. § 67 Abs. 2 WpHG und ist nicht auf die speziellen Anlageziele, Finanzsituationen oder Bedürfnisse individueller Empfänger ausgerichtet. Bevor ein Empfänger dieses Dokuments auf der Grundlage der darin enthaltenen Informationen oder Empfehlungen handelt, sollte er abwägen, ob diese Entscheidung für seine individuellen Umstände passend ist und sollte folglich seine Anlageentscheidung unter Hinzuziehung eines unabhängigen fachlichen Beistandes treffen.
Das vorliegende Dokument ist ohne die dazugehörigen mündlichen Erläuterungen nur von eingeschränkter Aussagekraft. Alle in dem vorliegenden Dokument aufgeführten Informationen stammen aus Quellen, die von der Helaba Invest für zuverlässig befunden wurden. Dennoch übernimmt die Helaba Invest keinerlei Garantie für deren Richtigkeit oder Vollständigkeit und übernimmt keine Haftung für allfällige Schäden, die direkt oder indirekt mit den vorliegenden Informationen zusammenhängen.
Berechnungen, die auf historischen Daten beruhen, stellen keine verbindliche Zusage oder Gewährleistung für die Zukunft dar. Daher bieten vergangene Wertentwicklungen keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Die Berechnungsmethodik zur Wertentwicklung entspricht der BVI-Methode (netto).
Die Aussagen über zukünftige Erwartungen und andere in die Zukunft gerichteten Aussagen beruhen auf der gegenwärtigen Sichtweise und den gegenwärtigen Annahmen des Portfoliomanagements zu dem jeweils aktuellen Datum. Die tatsächlichen Ergebnisse, Entwicklungen oder Ereignisse sind abhängig von zukünftigen Marktänderungen und können erheblich von den in den abgegebenen Prognosen und Aussagen ausgedrückten abweichen.
Diese Publikation enthält lizenzpflichtige Indizes oder Indexdaten. In diesem Zusammenhang gilt Folgendes: (i) Weder die Helaba Invest noch der jeweilige Lizenzgeber und/oder Indexanbieter oder eines mit diesen verbundenen Unternehmen oder sonstige Dritte übernehmen eine Garantie und/oder eine Gewährleistung für die Richtigkeit und/oder Vollständigkeit der Indizes bzw. der den Indizes zugrundeliegenden Daten, (ii) die Indizes und die den Indizes zugrundeliegenden Daten sind lizenzrechtlich geschützt, die Nutzung bedarf der ausdrücklichen Genehmigung des jeweiligen Lizenzgebers bzw. Indexanbieters und (iii) weder der Lizenzgeber noch der Indexanbieter noch ein mit diesen verbundenes Unternehmen oder sonstige Dritte übernehmen eine Verantwortung für Produkte bzw. sonstige Leistungen der Helaba Invest.
Die von der Helaba Invest angebotenen Investmentkonzepte unterliegen der fortwährenden Überprüfung. Die Helaba Invest behält sich daher die unangekündigte Änderung der hier dargestellten Konzepte, Vorgehensweisen bzw. Mechanismen oder ein nur temporäres Abweichen hiervon, bspw. aufgrund nicht prognostizierbarer exogener Umstände, vor.
Das dargestellte Produkt hat möglicherweise steuerliche Auswirkungen zur Folge. Zur Vermeidung von Steuernachteilen empfehlen wir daher dringend, einen Experten wie beispielsweise einen Steuerberater oder Wirtschaftsprüfer rechtzeitig zu Rate zu ziehen. Für evtl. eintretende steuerliche Nachteile beim Kauf dieses Produktes oder Umsetzung einer in dieser Unterlage enthaltenen Information für Ihren Fonds können wir keine Haftung für allfällige Schäden übernehmen, die direkt oder indirekt mit dem dargestellten Produkt zusammenhängen.
