Klarer Fokus des HI-Renten Euro-Fonds
Der Fonds hat einen klaren Fokus: Er investiert überwiegend in europäische Staatsanleihen und staatsnahe Emittenten. Ergänzend sind Beimischungen in Covered Bonds und staatsnahe Industrieanleihen möglich. Alle Wertpapiere müssen zwingend auf Euro lauten. Zur aktiven Durationssteuerung setzt der Fonds gezielt Renten-Futures ein, sowohl zur Durationsverlängerung als auch zur -verkürzung. Mit diesem Ansatz verfolgt der HI-Renten Euro-Fonds das klare Ziel, seine Benchmark, den iBoxx Eurozone (TR) deutlich zu übertreffen. Dies ist dem Fonds in den vergangenen 1-, 3-, und 5-Jahreszeiträumen eindrucksvoll gelungen: So erzielte der Fonds nach Kosten in allen Zeiträumen eine Outperformance von 0,40 bis 0,53 Prozentpunkten, was für einen europäischen Rentenfonds, auch im relativen Vergleich, ein exzellentes Ergebnis darstellt. Auch im aktuellen Kalenderjahr ist der Fonds bereits gut gestartet.
Tab. 1: Performance des HI-Renten Euro-Fonds; Stand: 30.01.2026
Positive Marktaussicht: Der Zins ist zurück!
Nach der lange währenden, unbefriedigenden Null-/Negativphase hat sich das Marktumfeld grundlegend gewandelt: Der hoch liquide europäische Staatsanleihenmarkt bietet zum einen wieder deutlich höhere Renditen. Zum anderen ermöglicht die steile Zinsstruktur-Kurve in seitwärts oder abwärts tendierenden Marktphasen mit längerer Duration zusätzliche „Roll-down-Erträge“. Vor diesem Hintergrund ist es wenig überraschend, dass Investoren aus unterschiedlichsten Bereichen (z.B. Sparkassen, Pensionskassen, Versicherungen) ihre Allokationen in diesem hochliquiden und bonitätsstärkeren Markt wieder deutlich erhöhen. Darüber hinaus könnten europäische Staatsanleihen in nächster Zeit auch von Unsicherheiten profitieren, die durch die schwer kalkulierbare US-Politik entstehen.
Perspektiven für den HI-Renten Euro-Fonds
Ein wesentlicher Erfolgsfaktor des HI-Renten Euro-Fonds ist seine hohe Flexibilität. So konnte er im vergangenen Jahr hohe Outperformance-Beiträge aus der Titel-Selektion sowie der Allokation von Covered Bonds erzielen. Dank einer Duration im Bereich von sieben Jahren kann der Fonds künftig von den erhöhten Renditen am langen Ende der Zinskurve profitieren. Sollten die Renditen für Government Bonds, z.B. durch eine deutlich höhere als erwartete Staatsverschuldung steigen, kann das Fondsmanagement dem mit einer flexiblen Durationsverkürzung entgegenwirken. Mit einer aktuellen Rendite von rd. 3,2% erwarten wir in unserem Szenario eines seitwärts gerichteten Marktes für den HI-Renten Euro-Fonds auch im Jahr 2026 ein sehr attraktives Ergebnis.
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