Neben „klassischen“ Corporate Bonds-Fonds aus dem Investment Grade- und dem Non-Investment Grade-Bereich bieten wir zur Reduzierung von Zinsänderungs- und Kreditrisiken verschiedene Kurzläuferportfolios (Short Duration Bonds) an. Diese fokussieren sich entweder auf den Investmentgradebereich oder decken das gesamte Creditspektrum (Multi Credit) ab. Ein weiterer Schwerpunkt liegt im Management von Corporate Bonds aus den Emerging Markets. Abgerundet wird das Produktangebot durch unsere DIVA-Laufzeitfonds sowie den Green-Bond-Fonds
„Unsere Leidenschaft sind die Creditmärkte und Corporate Bonds, die wir seit 2001 erfolgreich managen.“
Stringenter Investmentprozess
Gemeinsame Basis unserer Credit-Ansätze ist unser stringenter Investmentprozess, der die Vorzüge von top-down und bottom-up-Ansätzen vereint. Im top-down Bereich legen wir die Risikoneigung fest und versuchen zu erkennen, wie Trends und strukturelle Veränderungen z.B. Industriesektoren beeinflussen werden. Diese Überlegungen fliessen in die über die Relative Value Betrachtung ein wie auch die Analyse der Bonitäten aus der bottom-up Betrachtung, welche das Herzstück unseres Investmentprozesses darstellen.
Unternehmensanleihen mit Investment Grade-Rating vereinen das Beste aus vielen Welten: stabile Erträge und Renditeaufschläge, solide Bonität und ein breites Universum zur Diversifikation, kombiniert mit der Präzision der Bondmathematik und der Tiefe der Unternehmensanalyse. Aus diesem Grund sind Unternehmensanleihen unsere Leidenschaft.
Seit 2001 managen wir erfolgreich Unternehmensanleihen-Portfolios. Dabei legen wir besonderen Wert auf eine fundierte Analyse der Bonität und eine ausgewogene Balance der verschiedenen Risikofaktoren eines Portfolios. Durch die Verknüpfung von Bottom-Up-Analysen mit Top-Down-Einschätzungen konstruieren wir maßgeschneiderte Portfolios, die den aktuellen Marktbedingungen gerecht werden. Als Kreditinvestoren interessieren wir uns für nachhaltige Geschäftsmodelle, die langfristig ihren Kapitaldienst leisten können. Daher ist die Beurteilung von Nachhaltigkeitsrisiken ein integraler Bestandteil unserer täglichen Analyse.
Für institutionelle Anleger bieten wir eine Vielzahl von Lösungen an, darunter Publikumsfonds mit unterschiedlichen Rendite-Risiko-Profilen, dezidierte Nachhaltigkeitsstrategien und maßgeschneiderte individuelle Lösungen. Unser Ziel ist es, unseren Kunden dabei zu helfen, ihre Anlageziele zu erreichen und langfristigen Erfolg zu sichern.
High Yield-Anleihen sind ein wichtiger und vielversprechender Bestandteil einer ausgewogenen Asset-Allokation. Dank ihrer spezifischen Merkmale lassen sich Chancen und Risiken im Vergleich zu Investment Grade-Anleihen und Aktien auf vielfältige Weise optimieren.
High Yield-Anleihen bieten Anlegern eine attraktive Möglichkeit, von höheren Renditen zu profitieren, während sie gleichzeitig gut diversifizierte Portfolios aufbauen. Durch ihre Natur als Anleihen mit höheren Kreditrisiken zahlen High Yield-Anleihen zunächst eine deutlich höhere Rendite als Investment-Grade-Anleihen. Dieses Renditepotenzial bietet Anlegern die Chance auf einen hohen laufenden Ertrag, was besonders für diejenigen, die regelmäßige Einkünfte suchen, äußerst attraktiv ist.
Darüber hinaus weisen High-Yield-Anleihen aufgrund ihrer strukturell kurzen Duration eine geringere Zinssensitivität auf. Dies bedeutet, dass sie weniger anfällig für Zinsänderungen sind, was in Zeiten steigender Zinsen von Vorteil sein kann.
Ein weiterer wesentlicher Vorteil von High-Yield-Anleihen ist ihre im Vergleich zu Aktien deutlich niedrigere Volatilität über lange Sicht. Obwohl sie eine ähnliche Performance wie Aktien bieten können, sind sie tendenziell weniger volatil. Dieses Verhalten kann zu einer besseren Risikostreuung innerhalb eines Portfolios beitragen und das risikoadjustierte Performance-Potenzial verbessern.
Unser Ansatz basiert auf einer soliden fundamentalen Kreditanalyse, die wir mit einem Top-Down-Ansatz kombinieren. Hierbei legen wir großen Wert darauf, die besten Investmentmöglichkeiten zu identifizieren und gleichzeitig das Risiko zu minimieren. Unsere erfahrenen High Yield-Experten setzen sich intensiv mit Sektor-Trends und zyklischen Entwicklungen auseinander, um frühzeitig potenzielle Bonitätsrisiken zu erkennen und zu bewerten.
Um eine umfassende und fundierte Analyse sicherzustellen, greifen wir auf eine Vielzahl von Quellen zurück. Neben unserer internen Einzeltitelanalyse nutzen wir auch die Research-Ergebnisse mehrerer renommierter und spezialisierter Analysehäuser. Dadurch gewährleisten wir eine ganzheitliche Betrachtung und können Ihnen die bestmöglichen Anlageempfehlungen bieten.
Unsere aktiven Fonds- und Mandatslösungen in High Yield umfassen zwei Strategien: Klassisches EUR High Yield, welches wir seit 2004 managen, und eine defensivere Variante mit ausgeprägten Nachhaltigkeitsmerkmalen als Steuerungsgröße.
Schwellenländer sind ein wichtiger Bestandteil eines ausgewogenen Anlageportfolios, da sie langfristig erhöhte Wachstumsraten im Vergleich zu Industriestaaten aufweisen. Diese Länder bieten Anlegern die Möglichkeit, ihre Kapitalanlagen zu diversifizieren und gleichzeitig attraktive Renditen zu erzielen.
Unser Team von Experten ist auf Schwellenländer-Anleihen spezialisiert und verfolgt die Trends und Entwicklungen in diesen Ländern genau. Unser langfristig erprobter Investmentprozess vereint eine Top-Down Makroanalyse mit einer Bottom-Up Fundamentalanalyse. Unter Berücksichtigung von Relative-Value-Aspekten wählen wir sorgfältig die Anleihen aus, die wir in unsere Portfolios aufnehmen.
Die Heterogenität der Schwellenländer-Anleihen erfordert dabei einen aktiven Managementansatz, und wir sind fest davon überzeugt, dass unsere Expertise und unser Engagement Ihnen dabei helfen können, die besten Anlageentscheidungen zu treffen.
Unsere Anleihefonds bieten Investoren seit 2006 die Gelegenheit, in die Zukunft der Schwellenländer zu investieren. Unsere Produktpalette bietet ein breites Spektrum im Bereich Staats- und Unternehmensanleihen in Hartwährung und deckt verschiedenste Chance-/Risikoprofile ab.
Der Markt für Green Bonds hat sich während der letzten Jahre von einer Nische zu einem hochliquiden und diversifizierten Markt entwickelt. Grüne Anleihen unterscheiden sich dabei nur in der Hinsicht von „gewöhnlichen“ Anleihen, dass die Emissionserlöse zweckgebunden an ökologisch nachhaltige Projekte sind. Sie unterscheiden sich dagegen nicht hinsichtlich der grundsätzlich bestehenden Zinsänderungs- und Bonitätsrisiken. Insgesamt eignen sich Green Bonds somit sehr gut als grünes Substitut für herkömmliche Anleihen. Die von der Politik forcierte „Grüne Wende“ wird in diesem Segment auch in Zukunft für ein starkes Wachstum sorgen.
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Eine Übersicht unserer Credit-Produkte finden Sie hier.
Ernst Neff
Direktor Produktmanager Fixed Income & Nachhaltigkeit
Investment Office
