Das Jahr 2022 war für viele institutionelle Anleger nicht nur ein echter Stresstest ihrer Strategischen Asset Allokation (SAA), sondern auch der Wertuntergrenzen und somit der Risikobudgets bzw. Risikotoleranzen. Im Interview geht Reinhold Möllmann, Leiter Gesamtbanksteuerung der Kreissparkasse Steinfurt, auf die Herausforderungen der letzten Kapitalmarktkrisen ein und erläutert die für ihn...Weiterlesen
Die deutlichen USD-Wechselkursschwankungen seit Beginn der Corona-Krise haben eindrucksvoll gezeigt, welche Volatilität ein offenes Währungsexposure ins Portfolio bringen kann. Im Worst-Case entfallen diversifizierende Effekte nahezu vollständig und die Währung bewegt sich im Gleichlauf mit einer negativen Assetpreisentwicklung.
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Investoren müssen immer höhere Risiken ins Portfolio nehmen, um ihre Renditeziele zu erreichen. Ein Risiko-Overlay ist der Schlüssel, die bisherige Asset-Allokation ertragsstärker auszurichten und die Risiken der strategischen Asset-Allokation zugunsten höherer Ertragsziele effektiv zu steuern.
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Im Interview stellt Thomas Nitschke die Grundzüge des Risiko-Overlay-Managements der Helaba Invest dar und geht auf die Herausforderungen in der Bewältigung der Coronakrise ein.
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Die anhaltende Niedrigzinsphase zwingt viele Anleger zur Neuausrichtung ihrer Anlagestrategien. Nicht selten geht mit dieser Neuausrichtung eine stärkere geographische Streuung der Anlagen einher. Insbesondere für das Rentenfondsmanagement besteht dadurch die Möglichkeit, nicht nur in höherverzinsliche lokale Rentenmärkte zu investieren, sondern darüber hinaus auch von der Diversifikation in...Weiterlesen
An den Kapitalmärkten dauert die Niedrigzins- und Niedrigrenditephase weiterhin an. Auch diverse kurzzeitige Zinsanstiege und Inflationsbewegungen signalisieren bislang keine „Zeitenwende“. Seit Ausbruch der Finanzkrise dominieren die globalen Notenbanken weiterhin – quasi als „neue Marktteilnehmer“ – das Kapitalmarktgeschehen. Das hat zur Konsequenz, dass...Weiterlesen